广发E配期市晨昏线7.9（晚）：尿素蠢蠢欲动，旺季驱动能否突破前高？

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　　各位交易者下午好，欢迎收看今天午后的《期市晨昏线》栏目。

　　今天上午，国家统计局公布最新数据显示，我国6月CPI在连续下降了四个月之后由降转增，同比上升了0.1%，但我国PPI同比下降了3.6%，且降幅相较于上个月增加了0.3个百分点。据统计局专家解读，随着各项宏观政策的加力实施，部分行业的供需关系有所改善，价格在整体上呈企稳回升态势。

　　在此背景下，今天我国A股市场先是冲高，随后又在午后回落，多数股指最终以小幅下跌收盘。值得注意的是，美国商务部部长在接受采访时表示，将在下月月初与中方就贸易问题展开新一轮磋商，届时，磋商结果或许会像过去一样对市场情绪产生显著影响，请各位交易者密切关注。

　　（来源：文华财经）

　　今天，我国期货市场涨多跌少，文华商品指数最终收涨0.36%。其中，煤炭在现货成交氛围有所好转情况下而领涨期市，同时，多晶硅在过剩产能出清这一市场预期的带动下延续了昨日的强势表现，而沪铜则是在国内与伦敦库存持续回升的市场预期下而成为了下跌阵营中的主力品种。

　　（来源：文华财经）

　　近期，尿素主力合约接连上行，一路运行到了阶段性压力区间附近。那么在农需旺季仍然存在的情况下，盘面能否一举对前高形成有效突破？

　　5-7月的确是尿素在一年当中的最大需求旺季。当前，玉米等大田作物仍有追肥需求，能在一定程度上对尿素价格提供刚性支撑。然而，进入8月之后，尿素的农业用量便会逐步下降、进入淡季，同时，复合肥企业在生产方面也会开始以高磷肥为主，难以对尿素这类氮肥的需求提供显著支撑。也就是说，尿素需求在当前虽有一定的刚需支撑，但这一支撑的延续性相对较差，难以成为驱动盘面持续向上的因素。

　　此外，尿素的生产水平远高于最近4年的同一时期水平，并且在此基础上，尿素的产能还在持续扩张的过程当中，整个行业在下半年的计划新增投产数量可以占到2024年总产能的3.6%左右，同时，尿素当前的企业库存也位于最近5年的最高水平，而上述因素则会对中下游的采购意愿造成负面影响，并压制其对于涨价的接受能力。

　　（来源：光大期货研究所）

　　那么在刚性需求支撑不足，且中下游的采购积极性难以维持高涨状态的情况下，虽然不排除尿素在短期延续偏强表现的可能性，但上方空间已然较为有限。在此基础上，考虑到尿素09合约在盘面上方1800一带存在效力较强的技术性压力区间，因此，交易者应重点关注这一区间对于价格的压制效果，一旦盘面运行到了这一价位附近，若以震荡偏强思路进行操作规划，将会面临相对更大的风险。